9月9日晚间，寒武纪发布公告称，已于近日收到中国证监会批复，公司向特定对象刊行股票的注册央求获喜悦。本次刊行股票数目不跨越约2091.75万股开yun体育网，占刊行前总股本的5%。

这笔定增最早不错追预见本年的5月1日。那时寒武纪抛出定增预案，确认率先的预案，寒武纪拟向特定对象刊行A股股票募资不跨越49.8亿元，用于面向大模子的芯片平台技俩、面向大模子的软件平台技俩、补充流动资金。

不外，寒武纪在7月18日调节了定增预案。确认其显露的《2025年度向特定对象刊行A股股票预案(转变稿)》露馅，本次向特定对象刊行股票召募资金总数不跨越39.85亿元（含本数），扣除刊行用度后的净额拟投资于面向大模子的芯片平台技俩、面向大模子的软件平台技俩和补充流动资金。

简言之，这笔定增还未落地，就仍是“瘦身”了近10亿元。

事实上，从寒武纪显露定预案，再到获取证监会喜悦批复，时辰并不算长。但商场环境仍是悄然发生了变化。

自定增预案公揭发布以来，寒武纪股价握续走高，现在，寒武纪股价较5月时仍是翻倍。8月28日，公司股价一度攀升至1595.88元/股的历史高点，股价以至一度超过贵州茅台，成为A股“股王”。

这种布景下，定增价钱当然成为各方热心的焦点。

寒武纪在公告中说起，本次定增秉承竞价刊行，刊行价钱不低于订价基准日前20个交游日公司股票均价的80%。

看似有递次兜底，但问题在于，股价飙升之后，扣头的眩惑力可能被稀释。

中关村物联网产业定约副布告长袁帅以为，在股价仍是大涨的情况下，淌若定增价钱与现价差距过大，存在影响机构投资者认购积极性的可能。

“一方面，机构投资者参与定增相通祈望获取一定的价钱扣头和潜在收益空间。但与现时大幅高潮后的股价比拟，扣头带来的眩惑力可能被减轻。另一方面，机构投资者会详尽考量投资风险与薪金。现时股价大幅高潮，可能已提前透支了部分当年预期收益，此时以相对较低的定增价钱参与，若后续股价不行防守高潮趋势以至出现回调，机构投资者可能靠近投资失掉，这会裁减他们认购的积极性。”

海外注册立异处置师、鹿客岛科技独创东谈主兼CEO卢克林则以为，订价刚性亦然一把双刃剑。“关于寒武纪来说，股价越涨，募得资金越少；股价若跌，又可能出现破发公论压力。寒武纪把募资额从49.8亿元砍到39.85亿元，仍是是一次被迫瘦身，若二级商场无间抬轿，刊行股数可能还要再压缩，就是技俩成本金缩水。”

不外袁帅还默示，若寒武纪募投的这些技俩在当年具有邃密的发展出路和盈利智力，可能会在一定流程上对消定增价钱与现价差距带来的影响，部分机构投资者可能基于对技俩恒久价值的看好而积极参与认购。

在AI芯片竞争日趋强烈确当下，大模子带来的商场机遇正在眩惑内行巨头竞相参预。寒武纪采用把资金投向大模子干系平台，标的无疑踩在风口上。但技俩推行需要时辰，寒武纪需要评释，我方不仅能讲好“AI芯片+大模子”的故事，更能把融资滚动为商场份额。

潇湘晨报·辣椒财经记者郝咏琪开yun体育网